Euroalal hinnad languses? Täna selgub

Agentuuri Bloomberg küsitletud analüütikud prognoosivad, et hinnad euroalal alanesid keskmiselt 0,1%.

Pikka aega väldanud aneemilise hinnatõusu asendumine hinnalangusega suurendab veelgi survet 22. jaanuaril euroala rahapoliitikat arutavale Euroopa Keskpangale, mis kaalub inflatsiooni elustamiseks täiendava stiimuli käiku laskmist.

„Jaanuaris alaneb inflatsioon ilmselt veelgi ning jääb kogu aastaks väga madalale tasemele,“ kommenteeris agentuurile Bloomberg BNP Paribas panga ökonomist Evelyn Herrmann. „Me ootame, et Euroopa Keskpank kuulutaks välja massilise võlakirjade tugiostuprogrammi, mis hõlmab ka riigivõlakirju.“

Euroala inflatsiooni hoiavad madalal vaevaline majanduskasv ja nafta hinna ligi 50%ne langus. Aasta baasil on hinnad languses Hispaanias, Küprosel ja Kreekas, euroala suurimas riigis Saksamaal aeglustus inflatsioon detsembris kõigest 0,1%-le. See on samuti nõrgim näit 2009. aastast, mis samuti suurendab tõenäosust, et Euroopa Keskpank tugiostuprogrammi juba 22. jaanuaril välja hõikab. Nõrk inflatsioon euroala suurimas ja tugevama majandusega riigis raskendab ühtlasi euroala nõrgematel riikidel nn sisemise devalveerimisega oma konkurentsivõimet taastada.

Euroopa Keskpanga ametnikud on nafta hinna languse mõju erinevalt analüüsinud – täiendava stiimuli vajaduses pole üksmeelt. Kui keskpanga juht Mario Draghi muretseb, et see võib negatiivselt mõjutada inflatsiooniootusi – kangutada need n.ö ankrust lahti, siis Saksamaa keskpanga juht Jens Weidmann eelistaks praegu keskpanga rahapressi veel reservis hoida – nafta hinna  langus stimuleerib majandust niigi.

Draghi möönis selle aasta alguses Saksa väljaandes Handelsblatt avaldatud intervjuus euroala deflatsiooniriski. Risk on tema sõnul küll väike, kuid sellele on vaja vastu astuda. 

„Ajalugu näitab, et langevad hinnad võivad riikide jõukust ja stabiilsust kahjustada samasugusel moel kui kiire inflatsioon,“ ütles Draghi Handelsblattile. „Riigivõlakirjade ost on üks instrument meie tööriistakohvris.“